作为投资者，显然要追求的是股票的投资价值。大企业往往是在行业内的领先者，此时市场的格局已经基本稳定，企业的份额相对固定，若要获得进一步的成长需要挤占竞争对手的份额，由于企业的高速发展期基本过去，其成长空间相对来说比较有限（与企业自身的规模来比较），其总体价值的提升就比较困难。而小企业因为可以比较灵活地经营，一旦新产品得到市场的认同，或是技术得到进步，企业的规模将得到飞速的扩张，企业的市场价值也将成倍甚至几十倍地提升。
林奇每天都进行大量的股票买卖交易，但是实际上他的持股大多在两、三年以上。他曾经一再告戒投资者，买一些盈余有成长潜力公司的股票，而且除非有很好的理由，千万不要轻易卖出持股，股价下跌永遠都不是一个好的卖出理由。
一旦公司的经营出现实质性的問題，持有这样的公司的股票显然具有相当的风险，此时应该果断地卖出史N械某止桑员苊馑鹗АＯ匀黄笠档木纯鋈匀皇橇制婢龆ㄊ欠癯止傻氖滓副辍Ａ制嬖钟行掠⒏窭家械墓善保罄锤靡谐鱿謫栴}，林奇在股价掉了一半时将其出手，最后该股跌幅达90%。
在股票市场处在上升的趋势中时，投机的气氛常使得投资者在较高的价位时追逐股票，使得股票的价格远远偏离其价值，林奇认为，此时可以把史N械某止沙鍪帧Ｒ允杏世纯剂浚蚬善钡氖杏什挥Ω贸镜某沙に俣取＜矗绻笠档某沙ぢ饰�30%的话，该股票的市盈率也不应该超过30倍。一旦超过就可以考虑卖出。
六、林奇投资思想与中國股市
1他山之石
林奇是新一派的以价值为中心的投资大师，他的许多投资思路和策略显然可以供我们借鉴。林奇投资思路开阔，在选股时不受行业的限制，也不在乎市场的循环周期，只要该股票确实具有投资价值（这種投资价值必须是调查研究的结果）。当然，一旦股价超出预期的投资价值范围，他就会果断地了结。
他本人可以说是一个实践家，他紧紧抓住了价值这个中心环节，不厌其烦地走访上市公司，不断地和专业人员交流，从而总能够“先专家一步”买进未来的大牛股。在我國股市中确有一批具投资价值的股票，尤其在股市低迷的时候，一些个股的投资价值会悄然呈现。发现其中个股大成长的关键就是去调查研究，深入了解企业。
麦哲伦基金在后来虽然投资了上千家的公司，而且投资对象不拘一格。但是他本人也坦言，基金高速成长最大的功臣是那些投资比较集中的股票，这些股票的持有期一般也较长，由于基金常面临赎回的压力，其最大持股常会發生变动，但是集中持股部分总体基本没有太大变化。比如象麦哲伦基金投资汽车股时，持有克莱斯勒的数量在较长时期内都占基金总额的5%以上。中國的投资者目前有很大部分是中小户，有些投资者手头几万资金，持股甚至可以上十几種，这種分散投资的策略实际上是在拒绝超越市场的利润。
很多投资者是依靠小道消息买卖股票的，这種做法可能偶尔会有所收获，而大部分时候会“中招”。因为许多消息传到你这里时，市场上大部分人都已经知道了。股票市场是一个消息满天飞的地方，真真假假难以分辨，一般的投资者哪里应付得过来，也没听说过哪个人是因为听消息成为投资家的。也许投资者会说，调研谈何容易，但实际上，回过头来会发现，其实我们所在地区就有实实在在的公司正运营得红红火火，或者我们总是会了解一些产品和行业，趁它们景气好时做一段时期。林奇就常常依此买进，并进行较长期的持有，从而获取大利。
林奇管理麦哲伦基金十三年，取得了相当辉煌的业绩，当期基金的复利回报超过了巴菲特，但是就在事业高峰时，他选择了退休的道路。也许一般人看来，林奇的退出可能是由于太过疲累，但实际上体现的是他的平常心。在股市上最忌讳的是无休止的贪欲，显然，林奇的成功和他的心态有很大的关联性。
基本分析在我國适用吗：(四)
菲利普·A·费舍（Fisher,也译为费雪）是华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一，他1928年开始进入证券界，主要是做一些统计方面的工作。在美國股市大崩盘后的1931年创立了费舍公司，主要为投资顾问咨询方面的业务，也正是在这之后，他对成长股有了相当认识，并为后来的《怎样选择成长股》积累了相当的素材。费舍对摩托罗拉公司的投资正是基于其总结的一些原则，该股在费舍持有期间成长了20多倍。
要选取优质的股票，作充分的研究是相当必要的，其中的一个途径是阅读上市公司的财务报告。但是通过财务报告获得的信息一方面比较滞后，另外一旦报告公布后，股票的价格就基本反映出来了。怎么才能够在企业發生重大变化时就及时掌握有效的信息呢？显然，没有人能够成为具有充分才能的全才，也不可能擅长管理的各个层面。
费舍认为，“闲聊”法可以解决投资者很多方面的不足，同时可以获得意想不到的效果。林奇在选股时就常使用该方法，经常和所投资的企业经理谈话，与行业内的专家交流，倾听企业竞争对手的意见。通过多種渠道来充实自己对投资对象的认识，从而形成有价值的判断。费舍认为“闲聊”可以先从侧面入手，然后从正面了解。侧面的“闲聊”对象包括：
