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《操作生涯不是梦》第四章 电脑化技术分析
- 作者： 来源： 日期：2006-08-15 点击：325
群众心理
每个价格都会反映全体市场参与者在交易当时对于价值的共识。动能与变动率是比较今天的价格（今天的价值共识）与先前的价格（先前的价值共识）。它们是衡量群众乐观或悲观程度的变动。
如果你想知道小孩的成长速度是否够快，可以按月测量他的身高，然后比较六个月之前的纪录。如此一来，你可以判断他的成长是否正常；如果长得太慢，应该请教医生；如果长得很快，或许可以申请篮球奖学金。动能与变动率可以显示趋势是否加速发展、减速或维持相同的速度。
当动能或变动率上升而创新高，代表市场群众的乐观情绪正在成长，价格很可能继续上涨。如果动能或变动率下降而创新低，代表市场群众的悲观情绪正在成长，价格很可能继续下滑。
如果价格上涨而动能或变动率下降，这是代表头部的警讯----应该考虑了结多头部位或调紧停止价位。如果价格创新高而动能或变动率的峰位下滑，这代表空头的背离现象，是强烈的卖出讯号。在下降趋势中，适用反向的推理。
在某些情况下，动能与变动率将扮演同时指标的角色，而不具备预先指标的功能。举例来说，火箭升空而触及某種障碍物，当它爆炸时，速度与加速度都会突然停止而下降。当市场突然發生重大的利空消息，价格与摆荡指标可能同时向下反转。
交易法则
领先指标就像高速公路上前车的煞车灯，当它们亮起来的时候，你不知道那位驾驶人是轻踩或重踏煞车。同理，在交易中引用领先指标，你必须格外小心（参考图28－3）。
1.如果价格处于上升趋势中，当ROC基准线下方由下降转为上升，代表买进讯号，这显示上升趋势经过减速之后而又开始增速----就像火车到站减速，离站时又加速。如果价格处于下降趋势中，当ROC在基准线上方由上升转为下降，代表放空的讯号。
2.如果你持有多头部位而价格开始下滑，应该观察ROC在拉回之前是否创新高。如果ROC创新高，这代表多头的精力充沛，应该足以推升价格到原先的高点或再创新高。在这種情况下，继续持有多头部位相对安全。可是，如果ROC的峰位持续下滑，这是弱势的表现----最好立刻卖出。在下降趋势中，适用反向的推理。【交易知识www.irich.com.cn § macd.org.cn 收集整理】
3.动能或ROC突破趋势线的时间，经常领先价格一、两天。当你发现技术指标突破趋势线，需要有心理准备，价格可能随后跟进而突破趋势线。
图28－3 7天动能与7天ROC：当动能或ROC处于上升状态，代表涨势在加速中，当动能或ROC处于下降状态，代表跌势在加速中。这两个指标的峰位与谷底，代表趋势已经达到相对极点。当动能或ROC反转时，价格也可能即将转折。当指标与价格之间發生背离的现象，往往代表最佳的交易讯号（图形中以箭头标示）。
动能与ROC也适用传统的图形分析，而且结论可以当做领先的讯号。请留意，动能与ROC在八月初向上突破压力，这较价格的突破提早数天。在图形的最右侧，空头背离显示上升趋势已经放尽力气，应该将多头部位反转为空头部位，停损点可以设定在九月份的头部上方。
平滑变动率
这个摆荡指标是由舒曼所设计，可以克服ROC的主要缺失。每当新资料的加入时，它仅会反应一次，平滑变动率（Smoothed Rate of Change,简称S-ROC）是比较两个时间点上的指数移动平均（EMA）----而不是价格。它所发出的讯号比较少，素质也比较理想。
计算S－ROC，首先是取收盘价的指数移动平均（参考第25节），然后再取EMA的ROC，S－ROC对于EMA与ROC的期间长度不是很敏感。你可以取收盘价的13天EMA，然后计算21天的ROC（参考图28－2的工作底稿）。
某些交易者是先取价格的ROC，然后再取ROC的EMA，这種方法会造成指标呈现比较大的跳动，不如S－ROC理想。
群众的行为
指数移动平均是反映全体市场参与者在某特定期间长度内对于价值共识看法的平均值。它类似于合成照片，所反映的是市场群众的主要特征，而不是变幻不定的情绪。
S－ROC是比较今天与先前某一天的EMA；换言之，比较今天与先前某一天的市场平均共识。这可以反映市场群众的多空看法变动。
交易法则
S－ROC的方向变动，经常代表重要的行情转折。指标向上翻升，意味着重要的底部；指标向下反转，意味着重要的头部（参考图28－4）。S－ROC与价格之间的背离，尤其代表强烈的交易讯号。
1.当S－ROC在基准线之下向上翻升，代表买进讯号。
2.当S－ROC形成头部而向下反转，结束多头部位。当S－ROC在基准线之上而向下反转，代表放空的讯号。
3.当价格创新高而S－ROC的峰位下滑，代表群众的热忱降温，虽然价格创新高，S－ROC与价格之间的空头背离，代表强烈的卖出讯号。
4.当价格创新低而S－ROC的谷底垫高，代表群众的不再恐惧，市场的压力减轻，虽然价格创新低，S－ROC与价格之间的多头背离，代表强烈的买进讯号。
图28－4 平滑变动率(S-ROC 13/21)：指标的结构是：先计算收盘价的13天指数移动平均，再计算EMA的21天ROC。S－ROC通常呈现平滑的波浪状，峰位与谷底代表重要的转折点。这个指标尤其适用于股票市场，包括个股与类股。
