哪些书籍帮助最大

作者：小鸡炖蘑菇来源：日期：2006-04-29 点击：672

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"小鸡炖蘑菇"的读书贴

首先我觉得要厘清的是，投资是一个非常个人化的事业与行为，每个人适合的成长道路不同，其投资方法、投资理念是其人生观、世界观、思维模式的自然延伸，没有适用于所有人的书籍。每个人在选择投资书籍的时候就已经自觉不自觉地选择适应自己已有观念或者适应自己思维模式的那些内容了。
举个简单的例子，不同的学生因为其基本情况不同，尽管采用完全相同的学习方法，其考试成绩可能大相径庭。依此类推，同一本投资书籍对于不同的人意义不太一样。
无论如何，多看各方面的书会对投资人形成多角度的思维模式大有帮助，也有利于从多方面看待市场。

关于投资书籍呢，首先说说技术分析。技术分析是最简单也是最难的，其实它是一種工具，效果的好坏要看是什么人来用。多数人的技术分析能力处在似是而非的层次，自然效果不会好。我的一些分析高手朋友的确能够仅从技术分析上获利不少。以个人体会，技术上的感觉与宏观、行业、公司的结合判断要好于单一的基本分析，总体上可以降低投资成本或者及早规避大盘风险，提高投资收益。技术上建议大家看这样几本书：
《期货市场技术分析》（约翰*莫非）：图形走势与技术指标的严格性与应用的一致性是技术分析效果的重要基础。书里面对很多走势和技术指标作出了完整的定义，基本上是标准的规范了。
《专业投机原理》（维克多*斯波郎迪）：给我印象深刻的有几点，首先就是用统计规律判断市场走势的可能性，有独创精神；二是关于趋势线的画法，与我们看到的随便画的可不一样；三是关于突破的定义，2B法则等等。但是其对宏观经济和政策的分析比较一般，可以不看。
《混沌操作法》（比尔*威廉）：股价总是沿着阻力最小的方向行进，这句话很有哲理。当然其独创性在于如何从股价的不规则運行中找到某種规律与趋势。
《专业交易人士技术分析原理》：这本书让我开了眼界，知道了老美的证券市场有多成熟，连技术指标的分析与运用都如此复杂纯熟；有一个里面最简单的小规律大家可以看看，就是14日的RSI指标，尤其是沪市的大盘指标，分别用20、30、40、55、80这几条线来分割，看看大盘处于不同阶段时RSI指标都有哪些特征，相当有用，呵呵。
《盘口内经》（穿杨）：在特定的中國市场中，分时走势也相当重要，短线操作有相当的规律可循，分时走势体现了市场内资金、心理、时间的多重共振。穿杨在这方面作了开创性的总结和发掘，如果运用得当，收益不菲。
《铁血短线》（只铁）：他的名声现在并不是很好了，但是书中有很多可取之处，比如对热点、板块、分时图、大盘的分析判断与操作。当然，其总结的具体的数字规律可以不必过于拘泥，比如涨幅榜第一版涨幅都超过3%属于强势市场啦，......啦什么的。
《江恩华尔街四十五年》：这是本经典著作。里面诸多的应用实在是没办法弄得很清楚，但是这本书真正揭示了美妙的代数与几何在证券市场中的完美应用。人的资金、心理等等组合起来的社会群体投资行为，最终还是体现了宇宙的永恒规律，不由让人感叹自然的力量。
个人对于艾略特波浪理论不是很感冒，实际上没有见过一个人能够长久的应用该理论对市场进行预测的。國外有位专家对其的评价比较中肯，就是其将道氏理论过于机械和复杂化了。个人认为道氏理论博大精深虽然简洁，总结的规律是真理。但是投资的要义在于市场中没有什么不会变，波浪理论用机械的数字来划分波浪，而浪的认定又完全是主观行为，那么就违背了技术分析应有的一致性原则。

个人看过的技术书籍有几十本，几乎每本书都对我有一定的启发作用。斑竹比较相信证券市场是个多元化的市场，不同的投资模式与方法都能够找到生存之道，核心就在于如何应用。斑竹不是技术派，但是能够体会到技术分析在交易时机选择上的重要作用。

基本的经济分析抽象化以后，也是國家命运、宏观经济、行业公司的盛衰交替、新陈代谢，波浪式前进、螺旋式上升，这与技术分析的哲学原理没有任何不同，如果你能够仅仅从股价波动中发现走势的规律（这规律也许是个变动的规律，呵呵），那么也是巨大的成功，建议大家不要轻视它。

《计算机化证券期货投资交易技术丛书》波涛：包括三本书《系统交易方法》、《证券期货投资计算机化技术分析原理》、《证券投资理论与证券投资战略适用性分析》。大师之作，个人认为具有世界级投资理论家、投资思想家、投资哲学家水平。波涛是理工科背景，逻辑思维十分严密，而结论的导出又有大量的数据分析作基础，读起来比较费脑子，但会让人受益匪浅。波涛的实战如何尚不得而知，但是其思想可以从全局和系统的方面给人以很好借鉴。

金融炼金术》索罗斯：顶级大师之作。读起来比较费脑子，需要有相当宏观经济分析功底的人才能读懂。许多人认为索罗斯与巴菲特的区别是投资与投机的区别，巴菲特胜于索罗斯之处也在于投资胜于投机，那就是外人之见了。
两者走的是完全不同的道路。巴菲特的选股思路在于对于企业内在价值和成长性的准确把握，某種程度上是对人（管理者）、行业等等的战略性判断，其确定性较强，而索罗斯则主要在于宏观投机，是对包括美國在内的世界范围内的政治、经济、社会心理力量博弈结果的判断，其不确定性更强。另外，巴菲特采用保险公司的长期资金、长期持股少缴资本利得税也对其成功起了至关重要的作用，而索罗斯的资金来源和操作模式有异于此。在我看来，两者都是天生的投资家，加上后天深厚的积累，其对于经济规律的观察与把握都达到了极高的水平。
书中对于“反身性”的论述，对于信贷扩张与收缩周期的分析，以及在操作中对各種宏观经济变量变动的细致分析，令人读罢获益匪浅。
个人认为其对于人性、经济波动内在本质的把握、其哲学思维的高度远胜于大多数的经济学家，是真正的世界顶级投资家，而不仅仅是个做手和投机家。
1996年以来的三次大行情，1996-1997是在部分行业的价值发现的背景下發生的，1999-2000是中國证券市场与世界同步的起点但却仅仅是概念同步，因为中國没有發生实际上的科技网络经济泡沫，仅仅有股价和概念泡沫。而2003-2004年的行情，则是证券市场走势与宏观经济和世界经济同步的真正起始，随着证券市场根本問題的解决，随着证券市场容量的不断扩大，分析证券市场的走势更离不开对于宏观经济周期的分析判断。建议有志于投资的人员多了解宏观经济的走势，以宏观视角分析产业和公司，会对下结论更有帮助

《逆向投资策略》、《新金融学-有效市场的反例》：这两本书我在前面的一个帖子里大致提到过。该两本书都讲述了一種独特的投资方法，用这種方法可以长期稳定的获取超过市场指数的利润。
这两本书的最大价值是开拓人的思路。2003年以来，价值投资理念深入人心，在这種背景下，多数人忽略了多元化的投资策略在投资中的作用。从某種程度而言，过分崇尚价值投资正是证券市场由不成熟走向成熟的过渡时期，而不是已经成熟的表现。价值投资理念的深入人心有效的曳N屏送痘奔壑低蹲史椒ū淮蠖嗍雇蹲收咚捎茫贾铝吮秆」善奔壑祷毓樗俣鹊募涌欤蚕死嗨频耐蹲驶帷�
在这里多说两句个人的感悟。证券市场作为一个相对独立的系统，其存在和发展的必然前提，是系统从外部吸收资源的总量高于系统向外部输送资源的总量，否则系统便会因资源枯竭而消亡。这导致了两个结论：一、系统必须有一定的漏洞可钻，可以让投资者以某種投资方法获利，这是吸引外部资源不断流入的前提，这是证券市场生存的基础；二、这些漏洞有自然修补性，即不可能有大量的投资者能长期从这些漏洞中获取大量的超额利润，否则证券市场便会灭亡。这使得大多数投资者不能够获取超额利润，作为整体，投资者是向证券市场输送资源而不是获取资源，这是证券市场发展的基础。
说得有点枯燥，举些例子来说。价值投资的教父格雷厄姆在晚年放弃了价值投资理念，转而信奉有效市场理念。而偏偏有效市场理论的建立者之一在1990年代放弃了市场有效理论。看似非常矛盾，也有很多信奉有效市场理论的人拿格雷厄姆的例子来说事。这个問題很好用前面的系统论的观点来解释。格雷厄姆的价值投资方法本质是挖掘股价低于当前内在价值的企业，这種方法相对简单一些，而在美國市场越来越发达的时候，越来越多的投资者采用该種方法，从而导致存在价值低估的公司越来越少趋近于无，这样格雷厄姆本人自然也无法用自己传统的方法来长期获得超额利润了。但另一方面他却陷入了思维误区，就断言市场有效了。实际上他的方法不能够长期获取超额利润并不代表别的方法也不能，呵呵。
格雷厄姆之后，分析当前价值方法的失效导致了对成长概念的追逐，这是广义的价值投资。其中最为人所津津乐道的便是巴菲特。巴菲特采用的是对企业未来长期价值的判断方法，与格雷厄姆的方法有了相当的不同，即加入了自己对未来的判断。很多人把巴菲特的成功归结于价值投资理念的胜利，得出结论说只有价值投资才是投资正道。在我看来，这恰恰相反。因为除了巴菲特和彼得林奇我们几乎找不到其他在证券市场上以价值投资长期取胜的著名投资家了。对少数几个人的过分关注正说明了其他人并不成功，正如传统的礼节教导我们，到别人家作客不要过分夸奖主人做的某一个菜肴一样，因为这可能说明其他几个菜做得并不好吃，呵呵。
巴菲特的价值投资方法在流传了这么多年以后仍然能够获得超额利润，说明一点，就是他的方法更不具有可复制性，否则大量类似方法的采用就会导致该種方法的失效。在我看来，巴菲特的投资天才和超前判断力是其成功的根本因素。例如，其投资可口可乐公司的时候正好是全球化开始的年代，可口可乐作为美國文化的一部分迅速地在世界各地流行，我们自己就可以深切地感受到从第一次喝可乐的不适应到逐渐习惯的这一历程。巴菲特以其超强的判断力敏锐地抓住了这一点，对其进行长期投资，成为其投资成功的经典案例。而实际上，对真正成功的价值投资起作用的是个人的战略视角和超强判断力，这是极少数天才投资家才具有的，因此，也仅有极少数天才投资家才能够稳定的用价值投资获利。那么这就说明了，要么大多数职业投资人和普通人理解的价值投资离真正的价值投资相去甚远，要么价值投资方法本身是个伪概念。
说到这里大家不要误解我的意思，我没有反对价值投资，相反还非常推崇它，只不过我认为绝大多数崇尚所谓价值投资的投资者并不真正具备价值投资所需的战略眼光和独立的判断能力，而这種能力并不能够通过仅仅通过市场经验和学习进步而获得。另一方面，如果市场中很多人都能够深刻地掌握了价值投资方法，那么这種方法很快就会失效，因为以这種方法选出的公司的股价很快会回归价值，不再给后来者以投资机会，这样也就不会有巴菲特了。
扯的好像有点远。但万变不离其宗，介绍这两本书和说上面这番话的核心意思，就是要以多元化的视角来看待证券市场，能够从证券市场中获利的方法有多種，多些视角来看待，会体会得更深刻。同时，放弃对于流行的价值投资理念的过度推崇

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