最近几天，在看维克多斯波朗迪所著的《专业投机原理》。刚刚读了一小半，领悟不多，但却已经产生了类似前一段时间读巴菲特时产生的冲动。
这两本书是截然不同的，无论是投资理念还是具体的操作方法，甚至可以说是恰好相对立的。巴菲特是从公司的财务报表出发，寻找价值低估的股票，买入并长期持有；维克多则是从赌博胜率的角度出发，运用多種技术工具，进行专业的投机。无论他们俩的具体操作技巧有多大的差别，巴菲特和维克多都取得了巨大的成功。如果说巴菲特的成功代表了“投资者”的荣耀，那么维克多的成功则为“投机者”大大争了一口气。从这两个成功者的身上，我们似乎可以得到一个结论：在资本市场上，要获得成功，关键不在于你用什么方法，而在于你是否精通你所使用的方法。
在投身资本市场之前，维克多是一个玩牌的高手，也是一个赌博的高手。所以，他十贩N厥�“胜率”的概念。他所强调的“投机艺术”是：“胜算”、“游戏规则”、“不被淘汰”、“纪律”等几个要素。“胜算”被他放在第一位。“纪律”也是中外高手们的共通之处，更有人将之称为“铁血纪律”。维克多说：“在交易中不能控制自己情绪的人，将会付出惨重的代价。”【交易知识macd.org.cn收集整理】
其实，常识和技术分析，只有有一定市场操盘经验的人都会，只是后面那个谨慎的风险管理可能好多人需要专门加强一下。维克多认为：在拟定交易决策时，你必须绝对相信自己正确。你应该象“永遠不会错的神奇操盘手一样下单”。但是，这種骄傲的感觉，只限于你下单之时，当你发现自己正在犯错误的时候，你就应立即改正。维克多提出一个“鳄鱼原则”：万一被鳄鱼咬住了脚，你唯一的机会，便是牺牲那一只脚。如果你不甘心，挣扎的时间越长，鳄鱼咬的面积就越大，直至把你整个吞下。这種形容很恐怖，但却非常的形象。在我看的很多國外基金经理的访谈录中，他们都有一个共同的地方：非常重视止损。不会止损的人，很容易被市场消灭掉。
还有一个现象引起我的好奇：包括维克多，许多中外的技术高手，都对道氏理论十分佩服并专门做过深入的研究。维克多有一段时间，非常认真地研究道氏理论，并根据道氏理论关于“势”的原理，统计出历史上的短期、中期、长期趋势的幅度和时间，然后将之简化成交易格式。他根据统计对空头市场和多头市场所做出的总结，对于我们理解中國的市场，也有一定的启发意义。他对牛市中的中级调整的统计结论是：调整幅度为33%-66%，时间为三星期至三个月，相对于主要趋势，它是暴跌。回头看看我们中國股市多次的大调整，相信一定有所启发和裨益。
维克多进行市场预测的方法，是“结合技术分析、统计方法和经济基本面三種因素进行预测”。看起来很简单，很多人也都常用这三種方式，但很少人能准确的预测。其实，“不在于你知道多少，而在于你知道的内容的真实性和相关性”。这就是“重点思考原则”。大家看的都是同样的技术图形、同样的统计数字，面临的是同样的经济基本面，为何维克多能看清方向，而你看不出来？推理过程不同，结论自然就不同。区别在于推理过程。【交易知识macd.org.cn收集整理】
“了解管理层对市场既定或潜在的干预态度，对投机成败绝对重要”。这个道理，相信中國的投资者深有体会，无须多言了。
