美國联邦准备理事会（Ｆｅｄ）主席格林斯潘周二在纽约大学发表演说，自安隆
案爆发以来首度正式提出他个人对企业行为的看法。演说内容透露，对于加强规
范来因应企业频频出戏N卫砩嫌牖峒粕系谋锥耍⒉灰晕唬杂谄笠岛拗�
骨的将赠予员工股票选择权改列为企业支出，他则倾向赞成。
格氏在演说中，对企业主管、会计师与分析师都语带批评，认为他们经常为
了支撑股价而只顾着扩增短期获利。
格氏说：‘企业执行长……太常迁就于以粉饰不利结果为唯一目标的会计作
法。外部稽核者，从几个已经充分曝光的情况看来，则支持这类作法，咸信是因
为担心会流失企业客户。’
格氏表示，和数十年前大家争相比较谁的财报最为保守比起来，‘真是大相
迳庭’。
至于华尔街的分析师，格氏也认为他们对企业获利的评估，自一九八五年后
即有系统地偏高，显示出‘证券销售公司急于留下及重用有乐观倾向的分析师’。
除了拿捏利率水准与规范银行的营运外，即使是许多与中央银行业务无关的
议题，美國共和与民主两党也都极力寻求格氏和他们抱持相同看法。
对于以加强规范来因应企业弊端层出不穷，格氏周三提出相左的看法。格氏
周三的说法与布希政府立场较为接近。
格氏说：‘我们必须谨慎……不要冀望以大幅扩充规范来解决目前的問題，
特别是当本益比愈来愈能反应出市场对会计品质的认知时。’
‘就劝阻个人不要玩弄会计准则而言，多年来已经证明，规范只能收到部分
的功效。’
格氏反驳以更多规范就能导正专业及道德瑕疵的论点说。他说：‘股市与债
市行情在安隆公司出事后剧挫，已经严惩奉行有待商榷会计作法的人。發生最近
这些事件后，在更高的市场纪律之下，企业的治理无疑已显著提升。’【交易知识macd.org.cn§ www.irich.com.cn 收集整理】
格氏上述谈话流露出他根深蒂固的自由市场信念，且似乎针对國会与其他要
求加强规范的声浪而来。部分國会议员己经就加强规范提出建议，包括设立新的
会计师监督机构，及禁止会计师事务所同时对企业提供稽核与顾问服务等。
格氏在演说中指出，强迫企业将发给主管与员工的股票选择权列为企业支
出，可以提高企业获利的品质。格氏说：‘如果因为改列为支出导致获利减少，
而使投资人却步，那只意味那些投资人先前未获得应有的资讯。’
若说当代美國人中我个人最崇敬的杰出人士当然首推巴菲特，至于第二尊敬的可能算是格林斯潘。
这两位犹太人，手掌经济大权，呼风唤雨、权倾一时，是我认为最能够稳定美國经济发展的两大支柱力量。
有为者亦若是！
