1.为什么大部分股民是输家
据《上海证券报》市场调查队的调查样本显示，在2000年上半年沪深两市大盘平均上涨42%的大牛市中，只有28%的散户投资者盈利，15%的投资者持平，另外占大多数的57%的散户亏损。在盈利者中大部分人盈利额在20%以下，占61%，盈利42%以上的仅有7%，也就是说连涨6根月阳线的上半年，只有7%的散户是跑赢了大盘。
为什么大多数股民会输钱?二十世纪伟大炒家江恩认为有这样三个原因：
(1)对于他们的资本来说，交易过度或买卖过于频繁。
(2)他们没有下止蚀单或限制他们的损失。
(3)对市场知之甚少。这是最重要的原因。
本文主要分析(1)和(3)两个原因，下面从最重要的原因谈起。
2.知之甚少，钱袋甚小
江恩指出：要想在股票交易中获利，你必须先获取知识，你必须在损失之前就开始学习。许多投资者在进入股市时对股市毫无认识，而且在他们意识到开始交易前有必要进行一段时期的准备工作之前，就损失了大部分本钱。
就象其他人一样，江恩也曾损失过成千上万美元，“并经历了一个没有预备知识的入市新手必然遇到的起起落落”。“我很快意识到，所有成功的人士——无论是律师、医生还是科学家，在开始赚钱以前，都对自己特定的追求和职业进行多年的学习和研究”。“我发现，在对市场没有任何知识和研究的交易者中，有90%以上最终亏本”。
在其他领域中，人们都受过必要的学习和培训后才能上岗工作。但在股票投资中，大多数人在几乎不具备起码的知识与训练的情况下，在别人的劝说下或在暴利的引诱下就倾尽全部身家贸然入市炒作。这样的人大多数都会输钱的。成功的企业家都有这样的投资信条：不明白的领域或项目，决不投资；即使真想投入，也要首先搞明白之后再投资。智者会先调查然后再做决定，而愚者仅仅是做决定。
3.大多数股民做出决策的主要依据
(1)传闻。如果靠传闻能赢钱，大多数股民早就发达了，而不是输钱了。在世界股市史上，很难找出长期靠传闻致富的投资者。
(2)感觉。永遠不要相信仅凭你的“第六感觉”就能使你发达。大部分散户不都是“跟着感觉走”的吗?结果又如何呢?【交易知识www.irich.com.cn § macd.org.cn 收集整理】
(3)股评。股评家是人，也会常犯错误。股评的观点只供参考，决不能盲从。由于你与股评家的投资理念不尽相同，因此不能照搬照套他的观点。永遠不要只看和你一鼻子出气的股评人士的观点。
(4)技术指标。任何技术工具都有缺陷或盲点，因此需要结合其他一種或数種技术工具进行综合研判。要做到这一点，非要痛下一番功夫不可。但又有多少散户做到了这一点呢?画一幅轻松致富的玫瑰色画面不是本栏的目的，因为世上没有什么捷径可走。在生活中，每个人投入多少就能收获多少。为知识花费时间和金钱，并不断学习，永不以为自己无所不知，而且意识到学无止境，并且把知与行统一起来，只有这样才能在投机或投资中获得长期的成功。
4.多多学习调研
(1)基本分析。一般散户很难有精力全面把握宏观(國家)、中观(地区或行业)、微观(企业)的基本面。可以从自己所处地区的企业或自己熟知的产品或股票入手，长期跟踪调研，把握中级以上的个股行情，亦会有所收获。
(2)技术分析。认真学习技术原理，仔细分析图表和做出统计，由此会得出一些规律性的东西，如时间周期等。一般人都懒得做这些耐心细致的工作。中國股市第一波大牛市是始于1990年春终于1990年末，而在1991年春才颁布。任何技术分析人士都不应把这段升幅达10-20倍的大行情置于研究股市行情史的视野之外。可是做指数倒推工作的人却少之又少，可能只有《股市动态分析》编辑部。
(3)政策分析。我國的股市是在计划经济的历史背景下产生发展起来的，因此政策对于行情的影响力不可忽视。中國股市史上许多重大的顶点与底点似乎都可用政策来诠释，因此有人说中國股市是“政策市”。我们认为中國股市有其自身的运作规律，不是简单的政策图解，但忽视政策变量的观点也是不可取的。
(4)情商研究。研究中國乃至世界股民成功的经验与失败的教训。分析根据相反理论编制出来的“好淡指数”与“牛熊指数”等。克服赌博暴发心态，陶冶平和自律心态。学习情商知识，坚定成功理念。聪明的人从自己的经验教训中反省学习，高明的人从别人的经验教训中借鉴学习。
诺贝尔经济学奖获主萨缪尔森说，有志于投资的人必须把巴鲁克的教训铭记于怀：“如果你放弃你所做的其它一切——象医学院学生学习解剖学那样，来研究整个市场的历史和背景以及在市场进行交易的主要公司的股票——如果你做到所有这一切，如果除此以外，你还有大赌徒那样的冷静头脑，还有预见性强的人所有的那種超过五官感觉之外的第六種感觉，以及还有狮子那样的勇气，那末，你有影子那样轻微的机会”。我还想加上一句，如果你还想成为黑马骑士，那么你还得有“福尔摩斯般的推理能力”。
如果你不愿意学习调研，就想在股市上赚钱发财，这就和赌博没什么区别。如果你想把股票投资或投机作为一種有利可图的职业，那么你必须不断学习。对于股市而言，在学习调研方面，天道酬勤，奖勤罚懒；但在操作方面，天道酬懒，奖懒罚勤。
