安德列.布施：怎样成为赢家

作者：来源：日期：2006-07-21 点击：589

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以很多很多人的经验来说，这是最主要的一项交易技术。记得我上次跟大家提过的划拳的例子吗？不错，你开始一直赢，赢了很多钱，但最后还是一次输个一乾二净。所以，你一定要有一个科学明智的资金管理方法，通常我们会讨论用百贩N傅淖式鹄醋霭唇穑磕贸龆嗌偾コ械７缦眨恳蛭矣肧TOP ORDER，所以我已知道我冒了多大的风险，在交易中，我会有種方法：一種是正常方法，一種是积极方法，一種是保守方法。正常方法，就是一切正常，我会拿出5%的钱来承担风险，比如账户上有十万美元，我拿出5000元，若每次亏损控制在600元以内，我可以亏八次，也就是说：我每次下止损单，如果只允许亏600元的话，我可以有八次入市的机会。我的账户如果亏了5%，只剩95,000元，就变成保守账户了。一个保守账户只拿2.5%用于承担风险，直到资金总额恢复原来的十万块钱。记住：如果你很久都没赚到大钱的话，那虽不太妙，但你仍“活”着。如果亏光了，那你就彻底完蛋了，一切都结束了。要赢钱的话，你一定要冒险，风险大小视资金数额而定。比如，有十万块钱，拿出5%，赚了五千块的话，那么就可以变成积极性账户。现在，你可以动用的钱等于6%资金加20%利润。也就是100,00×6%＋5,000×20%＝7,000，七千块了。每赚到5%时，就加1%进来作为积极性的支配，有的客户会让我每次加5%。比如，客户赚到13万块钱的时候，10%账户金额＋20%利润＝13万×10%＋3万×20%＝19,000块，13万块钱中拿出一万九千块，这样我们就有三十多次的入市机会了，现在客户所冒的风险仅由他的利润来承担了，并不是本金。
一九八七年，我赢得世界冠军，就是用这種方法。我是在1月2日拿到客户的200万块钱，接着用我自己的理论系统炒作了12个月，得到了20倍的利润，具体过程以后再谈。我在这要特别提到的是，第一个月我亏损了18%，因为开端处于劣势，所以把它调整为保守模式，做起来很闷。当我打平的时候，我就转向积极的模式，数额一直持续增大，因为积累的利润让我可以加更多的单，所以增长越来越快。这个原则告诉大家有三種处理资金的态度。
第二个原则是资金管理的比例要前后保持一致，在相同时段用同样的比例，因为这是一笔生意或工作上的决策，引导我们容易地生存下来；假如你是一个很差劲的炒家，若你一直保撤N豢�2%的限度，你可以生存很长时间。我另外常用的一个原则是：如果任何一个账户亏损超过25%的话，就停止交易，我从未停过任何一个账户。并不是说这種管理模式给你一个资金的保障，重要的是：它使你认识到你目前处事的方法是正确的，决策是对的。
经常有人问我如何赚更多的钱。我常用长线、中线和短线结合的方法。长线是用日线图的一些指标来做判断，用4天和11天两種平均线，(指图)例如，4日平均线在这里向上，是买入讯号，在这一点我会平仓；这里再入市，在这里我会斩仓；这就是长线的买卖方法。中线的买卖呢，要参考两个：日线图和小时图。短线交易呢，我会参考一贩N樱踔�27秒图但短线并不是炒单赚佣金，它是准备用来做中线的，因时间短故风险较低，通常风险只有二、三百美元，因此可以多做几次。显然中短线结合可以加大入市数量，这是“一贩N庸诰�”的决窍，他令我超过其它人。别人每天只能做一次，而我已做了十多次，全部平仓的话，至少打个平手，但若我羸了，会赢十倍的钱。这是我的秘诀之一，即采用不同的资金管理方式用于长中短线交易，所谓三项原则、三个时段、三種方法。
下面讲另一个大题目：期权，它是一種权力的买卖，而卖出期权者就像保险公司，保险公司为什么替你担保呢？因为他们收你的钱，而数千间房子中只有一间發生火灾，他只须拿出一部份保险费用来赔偿。其实卖期权给你的人是在赌你会出错，到底期权卖多少钱呢？比如12月的黄金是400块的话，你可以买一个多头(看图)，这个叫造行使价，行使价就是到期拿到合约的价格。你可以做任何一个行使价，比如：现在黄金很可能达到400块，哪些是影响市场价格的因素呢？你买一张一个月的期权或六个月的期权，因为时间不同，时间越长，期权的价也就越高，每个期权都有到期时间，当然时间越长越贵了，明白吗？还有呢？如果我沽出某種商品，它的价格保持一成不变的话，并没什么关系。但如果我卖猪腩或咖啡等波动较大的商品，风险就变得很高。所以，专家们把所有影响期权价格的因素综合起来，算出一个价格──行使价，有效期，还有成交活跃性，其实，期权并不便宜，但有时它可以令你得到更好的价位。(看图)如果在这里买两个月的多头期权，在这里再买一个空头，你已经赚很多钱了。记住，一千美元，你怎么用都不会多出一分来，你可以不购期货合约，所以也省去了基本的按金。实际上，如果你有一张美元兑马克的期权，同时沽出一张期货合约的话，不要多少按金的，因为你不会有更大的损失。
我喜欢用超短期的期权，比方说两周的，通常，期权会在下一个月前到期。比如说十一月十五日，我看到有这个讯号，或者这个讯号，我会暗自叫好。我有一百张美元兑马克的合约，若害怕市场暴涨、暴跌的话，我买一百张看好的期权，因为时间短，所以很便宜，比方说二百美元。它便宜有二个原因：第一、因为在这里成交清淡，活跃性很低。第二、只剩下两周就到期了。因为我买的价格接近目前的市场价，用大约五十点的价格买入期权。当价格上升到1.8的时候，我只损失了五十点。若它下降到1.6呢，因为我买了期权，所以我并没有多少损失。期权是一種保障，比如，预测到周六或周日会有什么大事件發生的话，买一张期权是非常稳妥的。比方说，周五买一张下周一就到期的期权，很便宜，一旦周一的市场有较大波动时，你就会赚一大笔钱。举个例子：我有很重很重的单，要召开七國会议了，很危险，我有那么多单，如果有什么不测的话，可能發生五、六百点的变化。所以去买多头期权，因为只有三天，极短的时间内我的损失很小，所以只付出一、二十点，我就有了保障。如果七國会议有什么重大决定，使得价格暴跌，即使我有一千张买单，但同时我还有一千张空头期权，那么我不会损失什么。
因为期权可以转变成期货合约，所以两者的佣金相等，但期权无需按金，而且免了反方向单的按金。也许你买卖过S&P，在美國，S&P的按金是很高的，但如果你买了期权的话，就像这样：在420.00处卖一个空头，交易所就明白了，你可能会在450.00点买入或420.00处沽出。所以若你买入的价位是430.00，你保证能在420.00沽出，最多只蚀5000块，所以只需5000块的按金。我经常用期权来减少所需的按金。
一九八七年的大股灾，参看这张图表，你会看到大致走向是这样的，明显向上。十月，当你打场电话到市场问时，92%的人都坚信价格会上涨，但我的计算机却敲响了警钟：指示我买入空头期权，当时我买了很多的S&P，但买了1.5倍空头期权。不但令我对冲原有的存仓，还买多了0.5倍的空头期权。若我当时没买期权的话，我早就被干掉了。(笑声)。这是非常好的自杀方法，但因我有1.5倍的空头期权，我希望上帝多“害”我几次。(掌声)。那是我生命中最美妙的一天。
一开始大家对期权都摸不着头脑，你不会游泳时，一定会觉得游泳是一件很困难的事。对于我来讲，期权很简单易懂。你只需花点时间慢慢地想，就会想清楚的。我不会脱离期权进行交易买卖，因用期权限制了风险，我还可以建更多的仓。
现在我问大家一个题：若你有一只会生金蛋的鹅，你会不会送给别人呢？我也不会，但我会告诉你到那可以买到会生金蛋的鹅，我还会教你如何饲养才能令它生金蛋，不过一定需要你自己亲自去喂了。我所讲过的、教过的，的确是我的实际做法。在我的管理系统中，有两个版本：一个是标准版本，一个是高级版本。也就跟买劳斯莱斯车一样：你若买辆奔驰，可能只需二百万，但买劳斯莱斯至少需要五、六百万以上。但是你付出的钱增多，你获得的不会成正比地增加，相对来说，反倒少了。更多的东西加进去，你可能不过在多获得15%罢了。【交易知识macd.org.cn收集整理】
可以告诉大家我的部份秘密：即使已经有人送给我画笔、画布，仍需我自己动手去作画。期货交易是一门艺术，而非一门科学。在美國，我的名片上并没标明“我是一个期货炒家”，而是注明“艺术家”，我只是指给你们一个方向，路却需要你们自己去走。我教给大家的均是可行的，但前提条件是你们要做对，俗语说：“师傅领进门，修行在个人”。如果你们不学习的话，你将要损失大量的金钱。我希望可以救你们。
最后还是我跟大家讲过的那句话：市场本身并不困难，困难的是我们自己。

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