而实际上，几乎就在此同时，银河证券同样出具了一份针对红太阳吡啶项目的研究报告———其中，针对项目注入的表述为“可能注入”———这和第一创业的报告形成了强烈对比。同时，8月16日，红太阳公司董秘邹峰明确表态———公司股改承诺中，“绝对没有吡啶项目注入这一项”。
但这些没有人会留意。因为银河的报告几乎就没有公开在市场上出现过———姜璇说，这份内部报告，对她以及“她的同行”来说没有太大意义———因而，也就没有必要让它公开。而邹峰的表态，必然将会淹没在“重大利好消息”的大海中，“因为需要传播出去的信息早就已经铺天盖地了”。
至此，一个明确的业务链条完整呈现：选择目标公司，炮制报告，或者等待机构报告中可以利用的漏洞，将非完整表述信息或者不真实信息扩大化，公开研究报告，在市场上加以引导———这几乎就是一个完整的“信息操控模型”。
“击鼓传花”游戏
在姜璇看来，红太阳只是一个普通个案———因为里面巧合的因素实在太多，她只不过跟那些具有同样心思的同盟者推波助澜而已。
更多时候，这些意图操控信息的人要做的工作远不止此，更极端的案例是———“干脆就自己做一份研究报告，用其他研究机构的名义散播出去”。
这也就是股市上另外的一只“看不见的手”———在这个环节中，一些机构动用的力量甚至包括专业分析人员、股票咨询机构和媒体。
7月5日，网上出现了一篇关于G钾肥(000792)的负面研究报告，受此影响，在之后连续五个交易日，G钾肥股价从20.50元一路下跌到19.21元，跌幅达到6.3%。
这份报告最早来自股票论坛，声称系由香港大富证券化肥行业研究组撰写，信息来源为《香港财经报》。这份名为《揭开盐湖钾肥000792的黑锅盖》的报告直接指出，G钾肥存在造假可能，并称其是第二个银广夏。
然而，香港大富公司证实，公司从来没有发布过该篇研究报告，“我们从来不做A股上市公司的分析”。而此后的消息更加证实，就连所谓的信息源《香港财经报》也压根就不存在。
而在更早的时候，一份由中金公司署名的分析报告在正规媒体上频频露面———在这
份报告中，中金预言未来三四个月内大盘下调15％以上，建议客户坚决减持史N械墓善薄１ǜ婀稳眨墒写笈碳本缦碌Ｈ欢潞蟮男畔⒅な担庥质且环菁俦ǜ�———中金公司随后澄清，该公司从未出具过此份报告。
姜璇说，类似于这样规模的报告出台，绝非像她这样的一个小组就能完成的———按照惯例，这其中至少要涉及五个环节：报告由具有专业背景的人操作，部分对信息来源不做过多筛选的媒体(尤其是网站)公开信息，具有经济实力的机构接庄，股票出手，散户接盘———在这个系统性工程中，只要有人出手，那就必然是连锁反应。
在一些分析师看来，这就是所谓的“击鼓传花”游戏———某些机构掌握着何时鼓点停下的权力，而最终接手者，都是一些散户。【交易知识www.irich.com.cn § macd.org.cn 收集整理】
而另外一个证券分析师也证实———“假报告越来越像真的，对机构没任何伤害，因为他们是正规渠道购买报告，不会受骗，而小股民在网上得到的报告，渠道混乱，假的就通过这種方式传播。最终股民就像被一张大网黏上一样，再也无法摆脱。”
而更滑稽的是，即便是假的研究报告，也通常都会注明———“股市有风险，报告内容仅作参考”之类的话语。这也就是姜璇的观点———研究报告只是一场游戏的道具，游戏的道具是否需要逻辑性也许要依赖游戏的逻辑性。而大部分时候，股市只是一场关于心理的游戏。
狩猎者
但这场游戏的参与者并不相同。
姜璇说，她服务的客户不一样———他们具有大量的资金，具备在股市中快进快出的决策力。所以，他们的要求很简单，制造一个机会，让他们有可能利用信息的不对称来发财。
因此，蛰伏于地下，等待机会及时出击———这就是姜璇的全部工作。她的工作时间只有周六周日两天，也就是说，在股市休市的两天内，是“打猎”的黄金时期———只不过，猎人用枪，而他们，则需要一份又一份具有充分可信度的研究报告。
在证券分析师这个行业，“打猎”是一个特殊的词汇———选择具有增长潜力的股票，出具详细的研究报告，将之提供给自己服务的机构客户，确保客户能够从股市上盈利，这是大多数专业分析师的常规工作。
而对姜璇他们来说，他们的客户对象指向异常明确，“有在股市赚钱的强烈企图心，而且能够利用报告来充分发挥资金优势的‘炒’股机构”，姜璇说，他们不在乎分析报告的内容是否具有合理性，只关心报告出炉之后的传播效果。
“你必须要跟客户沟通，获知他们的最真实想法，然后选择合适的时机以及载体，完成信息传播的过程”。
在这个环节中，那些负责说出所谓“利好”信息之类的人实际上正在上演角色扮演游戏———在某些机构需要他们唱多时，必然会有源源不断的信息出台；而需要他们唱空时，同样也会有大量不利信息出台。而他们通常的结尾是，“市场机会多，陷阱也多，能否赚钱，全靠自己把握”。
而目前最流行的游戏模式是，某些分析师们以价值重估为名重新定义股票价值，而后由类似于姜璇这样的小组出面散播信息，散户最终接盘，然后机构撤出，股票业绩回调———这是一个极端戏剧化的场面。从某種意义上说，这是一个由某些机构导演，而所谓的分析师们倾情演出的经典名片。
这就是散户的宿命———他们的角色似乎就只能是接盘手。
