作者供职于证券公司，多年来与股民打交道，发现许多股民投资股票未能盈利原来是因为自身素质与条件限制、操作情绪化、忽视资金管理、忽视风险（风险与报酬间的关系）、忽视交易成本、缺乏主见与不顺应市场变化、不设止损、逻辑错误等等。请看顺其自然先生的详细剖析。【交易知识macd.org.cn收集整理】
中國股市每年无论走势强弱，指数均有多次宽幅振荡的时候，而且幅度往往超过了２０％，即使从保守的角度看，投资者也应有能力获得每年２０％的收益。若能如此，阁下在今年投入股市１０万元，５年后将得到２４．８８万元，１０年后将是６１．９２万元，３０年后变为２３７３．７６万元。可惜现实总与理想相差甚远，投资者总体输多赢少，是什么阻碍了我们赢利的脚步呢？
在与股民的长期接触中，笔者发现投资者亏损大多源于以下几方面：自身素质与条件限制、操作情绪化、忽视资金管理、忽视风险（风险与报酬间的关系）、忽视交易成本、缺乏主见与不顺应市场变化、不设止损、逻辑错误等等。
自身素质与条件
这里投资者素质与条件不是说你智商几多文凭几何，而是指投资者自身情况是否适合股票投资，对市场了解有多少。新股民对股市几乎一无所知，却无所畏惧。曾有人说：“证券投资如同航海，须既勇敢又正确，才能获利不菲。但若你既勇敢又错误，那就只能随着船一道下沉了。”
学会投资需要不断地学习和积累，投资者必须去亲身实践。利弗摩尔言道：“投机客一定不能只是个学生，他必须同时是学生和投机客。”因为作投资决策时那種希望、贪婪、恐惧与兴奋的感觉在虚拟中是永遠无法真正体验。对于刚入市的投资者，最好是先用小笔资金进行试验，待掌握必要的知识并熟悉股市之后，再追加投资额，但学无止境，证券市场永遠都有新事物出现，永遠需要学习。
进行证券投资是有风险的，进入股市的首要前提就是投资者能够承受亏损。亏损后，对于自己的工作、生活不至于造成威胁，如果把救急的钱或是必需的生活费投入股市，冀望于从股市中获利，却万万赔不得，这種情况下入市，十之八九是出现亏损，将自己推入困境。或者一旦将资金投入股市，便寝食难安，股价跌了怕再跌，涨了怕卖不到高点，心理不能平衡很难赚钱。其实涨跌自有规律可循，整日杞人忧天，将身体也弄垮了，纵然赢利也是得不偿失。
操作情绪化
投资者往往在投资过程中被市场表面的涨跌所牵引，失去理性的思考而作出情绪化的举动。从心理学的角度看，人在受到攻击时，本能的反应是愤怒或恐惧，预期危险时，这两種情绪使人进行战斗或逃避。愤怒与恐惧在远古时帮助了人类更好地生存，但在股市交易中这两種反应只能让投资者更多地亏损。
买进股票后，股价却开始下跌，这时投资者可能开始紧张，当股价继续下跌到一定程度，超出了忍受限度时，愤怒的情绪会使得投资者作出反击的举动——加仓，而不论此时加仓是否明智；恐惧的情绪也一样，在恐惧到达一定程度后，使得投资者作出逃避的反应——斩仓，而不论此时股价是否已到底部。
杰西·利弗摩尔——美國股市的传奇人物——他有句名言：“在这个市场只有两種情绪：
希望与恐惧。”的确如此，当股价下跌，投资者套牢亏损时，他们希望股价能够回升。但实际上他们真正恐惧的应该是他即将亏钱。这时投资者应迅速作出反应止损出局。当股价上涨，投资者小有盈利时，又担心盈利被抹平，往往迫不及待地落袋为安，但股价上涨多数是强势的表现。个人的资金实实在在感受到压力时，会不由自主地情绪化，个人在市场中已经被淹没。克服这種本性的情绪化的反应——会让你付出昂贵代价的反应，需要建立起严格的买入和卖出原则。
忽视资金管理
资金管理是一个非常重要的問題，但是我们遗憾地看到，大部分投资者都没有对此予以足够的重视。市场中机会非常多，但能让投资者在几乎不承担风险的情况下获利的机会却极为罕见。你不可能抓住市场中所有的机会，资金管理就是避免孤注一掷的局面出现的最好方法之一。理由很简单，钱是赚不完的，机会永遠存在，但你的钱却是亏完就没了。
证券投资分析实际上是概率問題，因为市场是运动的。无论基本分析与技术分析都只能对未来证券价格走势作出概率性的预测，即使是最好的指标体系也只能告诉投资者目前股票上涨的概率偏大，而不能保证稳赚不赔。如果你采用正确的方法，并不能保证你每次都做对，但长期坚持，由于赢面大你一定是赢利的。资金管理粗略来讲就是在机会明显，把握较大时投入较多的资金，而在市场走势不明把握较小时轻仓出击或空仓。中國股市由于没有做空机制，只有上涨才能赚钱，而下跌时毫无利润可言。因此，不会空仓就不能保护你的利润。即使股市可以年复一年的创新高，但阁下进行长线投资时若在错误的时间搭错车，可能指数已上涨不少，但资产却原地踏步甚或倒退。
美國的著名操盘手斯波朗迪对资金管理与风险认识有独到之处，他把证券投资看成做生意，赚取稳定的利润是持久之道。他认为只有在出现盈利后，才能增加头寸去冒更大的风险，因为此时投资者有了可以承受较大损失的能力，否则就应该减小头寸。理由就是赚钱的机会永遠存在，但你的钱却是可以亏完的。【交易知识macd.org.cn收集整理】
忽视风险报酬率
忽视风险是投资者常犯的错误。进行证券投资必然要冒风险，承受一定风险的背后是较之于储蓄、投资为高的报酬率。对风险的承受能力因人而异，主要取决于投资者的年龄、资金量、心理素质等，但有一点可以肯定的是，如果进行投资的这笔钱无论如何也输不起，那么这笔资金承受风险的能力将是很差的，不仅不能为投资者赚取利润，反而会将他逼进险境。所以千万不要把救急的钱或生活费投入股市时。
风险与报酬间的关系是投资者往往没有注意到的，但这个問題是很重要的。你应该在知道冒了多大的风险后能够得到多大的报酬，才决定是否采取行动。一般来说，把自己的目标位定为报酬，把在出局时可能承受的损失定为风险，比较一下它们，就可以知道你所选取的目标孕含的风险报酬比率。笔者建议该比率起码应在３：１以上才考虑入市，因为按经验来说，成功投资者的准确率也不过７０％左右（关键在于把损失控制在最小范围内而让赢利尽可能的保持，这一点后面会谈到），加上交易成本，还有作最保守的打算（亏损很可能不期而至而涨势很可能不如原先估计的那么强），那么３：１的比率并不为过。
忽视交易成本
交易成本往往被忽视，其实交易中的手续费与印花税有时是导致利润微薄甚至亏损的一个原因。试想即使沪深两市总成交金额只有１００亿元时，由于买卖双方均须交纳４‰印花税，那么就有８０００万元从市场上消失，当总成交金额达到５００亿时，就有４个亿流进财政，一天可以消灭几百个大户！过度交易通常是短线炒家的致命伤，就算高明如利弗摩尔也只在市场适合时才进场全力短炒，反观目前股市，鼓吹倍增、翻番者甚嚣尘上，实在可叹。
追求不切实际的最大最快的利润，是投资者常犯的错误。赚钱的方法在于持久，所谓来得快时去亦快，除非急流勇退者。历史上不乏暴富者，但多数都昙花一现。所有的泡沫终有破灭时，荷兰郁金香、英國南海泡沫、法國密西西比阴谋、网络股均惨淡收场。
