有的交易决策、分析理论，最终都要落实为实际的交易行为。否则，你的亏损固然不会出现，但盈利也无从谈起。这涉及到市场操作中资金管理这一核心問題。对于这个問題，很多人容易忽视，但也有许多人做出了有益的探索。 【交易知识macd.org.cn收集整理】
作为探索的捷径，我们应该站在前人的成就之上，而非跪在他们的神像脚下，才能使其为我所用即所谓“六经注我，非我注六经”。提到资金管理，不得不提到《股票作手回忆录》，一书的主人公李费佛（即该书作者），李费佛对于资金管理提出了极富启发的观点。
李费佛是历史上有名的华尔街神童，他十三四岁开始闯荡华尔街，并横行于当时美國的地下股票交易市场。因为胜率太高，搞得很多地下交易所不敢接他的生意。就像水平太高的赌徒，赌场对他敬而远之。之后，李费佛通过一系列著名并且高明的市场操作，尤其是关键的几次卖空操作，赢得了巨大的财富。此人颇具传奇色彩，曾三次破产又三次东山再起。 【交易知识macd.org.cn收集整理】
李费佛关于资金管理的观点是这样的：先用较少的资金顺应市场运动的方向建立仓位，并根据市场的变化采取相应的对策。如果市场随后的走向对所建立的仓位有利（也就是说，假如你建立的是多头仓位，市场随后上涨），产生了账面利润，可以根据情况增加仓位；反之，则至少不应该增加仓位。而如果行情的演变与开始的预期相差太多（例如你本来建立多头仓位，结果市场连续下挫到一定幅度），就应该考虑减少直至取消仓位。
李费佛的资金管理体系中有一个很重要的思想，无论你对于市场的判断如何，应时刻保持对于市场的谦虚和敬畏。每个投资者都应该认识到，我们不可能每一次都判断正确。无论你如何天资聪颖，学富五车才高八斗，在市场的惊涛骇浪中，至多也只能算是一个优秀的游泳者。从风险管理的概率理论角度来讲，只有百贩N俚恼犯怕剩趴赡芙俜種俚牟治唬ǔ锫耄＜热晃颐浅腥先死嗳鲜妒澜绲挠邢扌裕捅匦氲贸腥希颐侨魏问焙蚨疾豢赡苡涤邪俜種俚恼返母怕剩虼耍蘼墼谑裁词焙颍淮涡缘亟俜種俚母怕剩郑┒际且环N极端错误的行为。同样，令许多人倾家荡产的过度交易（透支交易和杠杆交易）更不可取。
《孙子兵法形篇第四》中对于资金管理有十分精辟的论述。“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之可胜。故曰：胜可知，而不可为。”孙武对于胜利（盈利）的态度，比我们市场中许多人要冷静、淡泊得多。以他的眼光来看，不亏损（不可胜）在我的控制范围之内，而盈利（可胜）则是不能完全由我方所操纵、通过武力（交易）获得的。记得我刚进入证券交易领域时，一位前辈对我说过一句影响极深的话：“在股票交易中，赚钱不是每个人都能做到的，而不亏钱，则每个人都可以轻易做到。”“不可胜者，守也；可胜者，攻也。守则不足，攻则有余。善守者，藏于九地之下；善攻者，动于九天之上，故能自保而全胜也。”孙子的这段话点出了攻与守之间的几乎全部内在本质关系。【交易知识macd.org.cn收集整理】
在交易中，攻（即交易行为），就意味着为了利润的诱惑而甘冒风险之矢石奋勇前进。守，则意味着在选择了安全的同时，也放弃了潜在的机会（即承担了机会成本）。一个不足，一个有余，如何将两者在艺术和科学的层次上融会贯通，则是资金管理的核心問題。用《笑傲江湖》中风清扬的话来说，只要你进攻，就必然有破绽。而你要做的，是发现并抓住对方的破绽。
一个成功的交易者思维应该是开放的，富有远见和创造性的。他既可以在天时地利不如人意时，选择“藏于九地之下”，休养生息，静观其变，待机而动；也可以在风云际会，时不我待，大趋势风生水起时，因时而作，“动于九天之上”，尽享“大风起时云飞扬”、“会当凌绝顶，一览众山小“的美妙。
《三國演义》第二十一回，曹操、刘备青梅煮酒论英雄时，曹操对于“龙之变化”的滔滔妙论恰似对于深谙资金管理的投资者的概括。“龙能大能小，能升能隐：大则兴云吐雾，小则隐介藏形；升则飞腾于宇宙之间，隐则潜伏于波涛之内。”
能守能攻，能藏能用，全不受那迂腐定式的束缚，却能纵横于天地之间，这与孙子兵法中所称的“善战者”何其相似！
当年，号称“常胜将军”的林彪曾这样总结其著名的“四快一慢”战术：向敌前进要快、进行准备工作要快、突破后扩张战果要快、敌人整个溃退了，离开了阵地，我们追击时要快。一慢是指总攻发动时间要慢（但总攻开始以后就要快）。在这一問題上一定要沉住气，不管上级如何催骂都要沉着，都要准备好了才打。这不正是我们在资金管理上所追求的艺术和原则吗？证券交易的关键也在于“一慢”，有了这“一慢”，那四快才能快得起来。否则，如果仓促进行交易，建立交易头寸后处处被动，那么，“四快”就无从谈起，多半要损兵折将，铩羽而归了。【交易知识macd.org.cn收集整理】
沃伦·巴菲特曾说过，“规则第一条，永遠不要损失；规则第二条，永遠不要忘记第一条。”老子也曾说过，“兵者，不祥之器，非君子之器。不得已而用之，恬淡为上。”“我有三宝，一曰慈，二曰俭，三曰不敢为天下先……”他的后发制人、无为而无不为的战略思想不正与孙子、李费佛、巴菲特等不谋而合吗？
看来，资金管理，更像是一门艺术。然而，古往今来，证券市场中聪明胜过你我者比比皆是，为何真正能笑到最后的如此稀少？那些精英们又是如何走向失败和自我毁灭之路的呢？这就涉及另一个問題，既然证券投资是一门艺术，而非一门科学，那么，这门艺术必然与人有心理冲突，是他们的毁灭之源。此外，这个市场有一个基本功能，就是消灭市场中的强者。否则，假如存在一个长久战胜市场的“异形”，这个社会和市场的生态平衡和運行法则，岂不是要被彻底打破？
资金管理中的风险和盈利（其背后则是恐惧和欲望）始终是一对矛盾，这对矛盾只有极高的认知水平和实践能力、极深的内在修养方能在一定程度上调和（不可能完全解决），否则，其冲突必将愈演愈烈，最终带来投资和人生的双重失败。 【交易知识macd.org.cn收集整理】
当投资者每周甚至每日计算资产净值时，跑赢市场、甚至“以最危险的方式（为了虚荣）、最快的速度跑赢市场（为了实利）”的欲望在体内骚动、翻腾，想要冲垮我们原本脆弱不堪的理性主义防线。无论你在证券投资的理论上认识如何，能否战胜自己的心魔，才是对我们真正的考验。
