从期货投资的第二个特点我们知道，相对于保证金水平，期货投资具有风险无限的特点。加上期货合约有时间性，到期不平仓需要交割，无法长期持有下去，且期货价格的走势又具有较大的不确定性，无法准确预测，不能用 "肯定"或"百贩N�"之类的词语来描述它，对于这样的高风险投资方式，如何控制风险就自然而然成了期货投资的首要問題。俗话说：留得青山在，不怕没柴烧。先求生存，后求发展，做错了方向就及时止损是期货投资成功的必然选择。
下面我们再来看一组统计数据。为了排除人为因素的干扰，我对大连大豆和上海铜期货分别进行了280次和291次随机交易试验，即交易的方向完全是随机的，不进行任何分析，上海铜开卜N笾灰锏侥骋荒勘辏�150或300点）就马上平仓，否则就死扛（不止损），直至快要进入交割月（交割月前月最后交易日）才不得不平仓，大连大豆开卜N笾灰锏侥骋荒勘辏�15或30点）就马上平仓，否则就死扛（不止损），直至快要进入交割月（交割月前月的前月最后交易日）才不得不平仓，得到如下交易结果，见表-6【交易知识www.irich.com.cn § macd.org.cn 收集整理】
表-6 随机开仓情况下，上海铜.大连大豆不止损（死扛）的交易结果统计表
交易品種 持仓方式 盈利次数所占百分比 盈利头寸平均盈利幅度（点） 亏损头寸平均亏损幅度（点） 平均交易日盈亏点数 理论年资金回报率
上海铜 盈利150点即刻平仓，亏损死扛 86% 217 -1619 -2.86 -44%
盈利300点即刻平仓，亏损死扛 76% 362 -1619 -4.05 -63%
大连大豆 盈利15点即刻平仓，亏损死扛 86% 18.7 -169 -0.6 -74%
盈利30点即刻平仓，亏损死扛 79% 33.6 -169 -0.38 -47%
注：1、一年按247个交易日计算。2、平均每个交易日的盈亏点数和年回报率没有扣除交易手续费。3、铜的保证金按1600元/吨，大豆的保证金按200元/吨计算。
从表-6中，我们可以发现如下两个明显特征：1、按概率统计学原理以及第一章的统计数据，如果盈利标准和亏损相等的话，随机交易的结果应该是赢.亏各占一半（即50%左右），而表-6中盈利次数所占比率却很高，达80%左右。这说明大部分亏损头寸是能死扛回来的，而且还能盈利。
2、部分扛不回来的亏损头寸（只占20%左右）所造成的亏损幅度十分巨大，足以让所有盈利化为乌有，在不扣除交易费用（其实手续费是不可避免的）的情况下每年还造成50%左右的亏损。
所以说，虽然不设止损（死扛）大部分时候能够扛回来甚至获利，但一旦遇上一次扛不回来的情况，就很可能损失惨重，甚至全军覆没，从此在期货市场消失。许多的期货投资的失败者往往不是一点一点分许多次赔掉的，而是因为其中的某一两次（甚至就一次）亏损过大造成的。表-7为某一客户一年来的真实交易盈亏状况统计表，该客户的交易风格一般是：开仓后，如果头寸是盈利的就平仓，是亏损的就死扛，直至获利或不得不砍仓。其交易成功率是很高的（近80%），但一次的死扛不仅让其好多次的获利化为乌有，而且损失惨重，这就是不设止损死扛的结果。
表-7 某一客户一年来的真实交易结果
期初资金：300万元 期末资金：127.1万元 回报率：-58%
序号 各次交易盈亏（元） 总交易结果合计（元） 盈利次数所占百分比
1 36000
2 170000
3 80000
4 220000
5 -245000 -1729000 78%
6 128000
7 28000
8 -2164000
9 18000
