由于缺乏卖空机制，在國内投资汇市，只有非美元货币上涨，才有盈利机会。近日，招商银行國内首家推出２４小时网上交易的个人外汇期权产品，该产品最大的特点在于无论外汇市场美元看跌还是看涨，都有投资机会，只要看准方向，就能获利。
高风险、高收益并存
所谓外汇期权，指的是期权买方向期权卖方支付一笔期权费，从而获得一项可于到期日，按事先约定的汇率，购买或卖出约定数量货币的权利。外汇期权可分为看涨和看跌期权其最大的特点就是高风险、高回报。
个人外汇期权合约买卖业务的交易起点很低，单份合约的买入价可能低至不到１美元，而且具有高杠杆特性。也就是说，通过外汇期权交易，投资者可能只要投入１美元就能拥有与投资１００美元于现货市场相同的获利机会，投资利润率得以大大提高。
以欧元兑美元为例，假设欧元／美元报价１．２５，如果预测欧元将上涨，投资者可以买入欧元看涨期权。以招商银行个人期权合约的报价为例，执行价为１．２０８５的１手（１００元为１手）欧元看涨期权，价格假设为５．６９美元，那么投资者如果用５６９美元买入１００手欧元的看涨期权，假使欧元在合约到期时上涨到１．２８，那么，投资者的期权合约就赚了７１５美元，扣除期权费５６９美元，投资者获利１４６美元，利润率２６％。
如果预测欧元将下跌，投资者可以买入欧元看跌期权，假如投资者买入执行价为１．２０８５的欧元看跌期权１００手，期权价格０．０５２７，那么投资者支付期权费５．２７美元，假设欧元在合约到期时下跌到１．１９，那么投资者的期权合约就赚了１８５美元，扣除期权费５．２７美元，投资者获利１７９．７３美元，利润率３４倍。
相关专家表示，在投资外汇期权时，不能光看到可能带来的高收益，投资外汇期权产品伴随着的风险也是巨大的。投资者投资外汇买卖，买对了有收益，买错了会亏损，如果不及时止损，可能会遭受无法承受的损失，最大时，会亏蚀购买该期权合约所支付的全部期权费。
不懂外汇莫乱买
由于风险巨大，银行人士特别指出，外汇期权只适合少数风险承受能力高、对市场有所了解的投资者，在投资期权合约买卖时，应充分考虑其损失的可能和投资者自己的承受能力，并在对市场进行认真研究后，再进行交易。外汇专家告诉记者：外汇期权的价值主要依赖汇率，同时合约到期时间以及利率等，都对其有一定的影响。
汇率：汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高；反之，汇率的波动性越小，期权价格越低。
期权合约的到期时间期权合约的到期时间越长，价格变化的可能性越大，期权出售者承担的风险也就越大，期权价格越高；反之，距到期日越近，期权价格越低。
利率外汇期权合约中规定的卖出货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也就越高。外汇期权合约中规定的买入货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入，期权价格也就越低。
合理利用期权避险
相关专家告诉记者，尽管风险较大，如果投资者在买卖外汇的同时，购买一个反向的期权，则可部分锁定汇率风险。
以欧元兑美元为例，投资者以１．２５的汇率通过外汇实盘买入１００００欧元，但又担心亏损过大，因此，可以通过银行买入个人外汇期权合约。如果用２０美元买入１００史N葱屑郏保玻档呐吩吹谌ǎ赐蹲收哂腥ɡ诤贤狡谑保茫保玻档幕懵事舫觯保埃埃埃芭吩＝焓保绻吩险堑剑保常担蛲蹲收叱钟械呐吩保埃埃懊涝蝗绻吩粒保保担蹲收呗蛉氲呐吩魉穑保埃埃懊涝蛉氲耐饣闫谌ê显蓟窭保埃埃懊涝较詈喜⒑螅蹲收呓鏊鹗В玻懊涝蚵敉饣愕幕懵史缦盏玫接行Э刂啤�(记者 金科)
