第一课 外汇与外汇市场
一、外汇
外汇（ForeignExchange）是國际汇兑的简称，指外國货币或以外國货币表示的能用于國际结算的支付手段和资产，主要包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。
我國1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指下列以外币表示的可以用作國际清偿的支付手段和资产：①外國货币。包括纸币、铸币；②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；⑤其他外币计值的资产。
國际货币基金组织则把外汇定义为一个國家所拥有的國际债权，不管这種债权是以外币表示还是以本币表示。
二、汇率及标价方式
汇率，又称汇价，指一國货币以另一國货币表示的价格，或者说是两國货币间的比价，通常用两種货币之间的兑换比例来表示。比如：USD/JPY=120.40，表示一美元等于120.40日元，在这里美元称为单位货币，日元称为计价货币。【交易知识macd.org.cn收集整理】
在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 欧元/美元 EUR/USD 1.1425
美元/日元 USD/JPY 119.95
英镑/美元 GBP/USD 1.6237
美元/瑞郎 USD/CHF 1.5003
汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点（Point），简称汇率点，如：
欧元EUR 0.0001
日元JPY 0.01
英镑GBP 0.0001
瑞郎CHF 0.0001
按國际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后对应的英文即为该货币的英文代码。
汇率的标价方式分为两種：直接标价法和间接标价法。
（1）直接标价法
直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外國货币为标准来计算应付出多少单位本國货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中國在内的世界上绝大多数國家目前都采用直接标价法。在國际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。
在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
（2）间接标价法
间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本國货币为标准，来计算应收若干单位的外國货币。在國际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。
在间接标价法中，本國货币的数额保持不变，外國货币的数额随着本國货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率下跌，即外币的价值和汇率的升跌成反比。
外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行（或交易商）向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前國外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，國内银行实盘交易在10-50点不等。
三、外汇市场
目前世界上的金融商品市场有许多種，但概括起来可分为：股票市场、利息市场（包括债券、商业票据等）、黄金市场（包括黄金、白金、银）、期货市场（包括粮食、棉、油等）、期权市场和外汇市场等。
外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各種不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在，是因为：
★贸易和投资
进出口商在进口商品时支付一種货币，而在出口商品时收取另一種货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外國资产的公司必须用当事國的货币支付，因此，它需要将本國货币兑换成当事國的货币。
★投机
两種货币之间的汇率会随着这两種货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一種货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。
★对冲
由于两種相关货币之间汇率的波动，那些拥有國外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本國货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的國外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率發生变化，以國内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这種潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。
外汇市场作为一个國际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达1.5万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。
自从外汇市场诞生以来，外汇市场的汇率波幅越来越大。1985年9月，1美元兑换220日元，而1986年5月，1美元只能兑换160日元，在8个月里，日元升值了27%。近几年，外汇市场的波幅就更大了，1992年9月8日，1英镑兑换2.0100美元，11月10日，1英镑兑换1.5080美元，在短短的两个月里，英镑兑美元的汇价就下跌了5000多点，贬值25%。不仅如此，目前，外汇市场上每天的汇率波幅也不断加大，一日涨跌2%至3%已是司空见惯。1992年9月16日，英镑兑美元从1.8755下跌至1.7850，英镑一日下挫5%。
正因为外汇市场波动频繁且波幅巨大，给投资者创造了更多的机会，吸引了越来越多的投资者加入这一行列
