有人说过: “长线投资者就是被套牢的短线投机者”。虽然现在越来越多的做股票的人在说自己是“投资”，但在我所接触到的人中间——无论是散户还是國内外的机构投资者，真正是在进行投资的，可以说是少之又少，一只手就能数得过来。
当然，是否是投资涉及到一个定义的問題: 到底什么是“投资”？什么是“投机”？对于这个問題，目前好像也没有一个公认的定义。
在许多情况下，人们似乎是以风险性来定义“投资”与“投机”的——风险性小的是投资，风险性大的是投机。然而，这種区分方法并不准确。因为任何投资对象都是有风险的，而其风险之一，就是其风险性大小可能会有变化。
比如，固定收益的國债可以说是最安全的投资。可是，如果经济突然进入一个高通胀期，物价飞涨，这些收益固定的國债的投资风险就很大了。
而且，风险性的大小不仅与投资对象有关，而且与你所投入的资金量有关。如果你把所有的钱都投入看似“最保险”的证券，甚至借钱投资的话，你可能会为此而破产。相反，如果你是拿一点钱出来投入风险性很大的项目，那就是“风险投资”。
在我看来，投资与投机都可能有很大的风险，也都可以把风险控制得很小。其最大的区别并不在于风险性，还是在于你的着眼点：你是希望从持有中赚钱，还是希望从买卖中赚钱。
当你“投资”于一家公司时，你最关心的是这家公司通过经营每年能够赚多少钱，能为你带来多少现金流。你不会担心这家公司的股票的价格现在是多少，因为你并没有准备把股票卖掉。实际上，你可能更希望股票的价格下跌，这样你还能够获得更好的投资机会。【交易知识www.irich.com.cn § macd.org.cn 收集整理】
而如果你是“投机”于一家公司的股票的话，公司本身的经营状况和能够赚多少钱，对你来说并不是最重要的，最重要的是别人愿意出多少钱来买。因此，你所最关心的并不是股票本身的特点，而是别人看法的改变。
无论你是投资还是投机，本身并没有什么优劣之分，关键是看能不能赚钱。而以我的经验来看，投资赚钱的机会要大大超过投机。这是因为，要从投资的角度正确地判断公司的经营业绩前景虽然很难，但还是有可能实现的。而要从投机的角度正确地判断别人的看法会如何改变，那就是难上加难了。对绝大多数人来说，都是几乎不可能的。
美國有一名著名的股市图表分析师说过，股市就像是一根拴着一群猪的旗杆，在这些猪的抖动下，旗杆会东摇西摆。但炒股的人并不需要知道这些猪是在吃饭、睡觉还是在交配，只需要通过对旗杆摇动规律的研究，知道旗杆下一时候会向哪个方向移动就可以了。
然而問題在于，图表分析师本身其实也是一头拴在旗杆上的猪。他在研究旗杆会怎样摇动的同时，也在影响着旗杆的摇动。再加上这些被拴在旗杆上的猪绝大多数并没有在吃饭、睡觉或者交配，而是都在做同一件事件——研究旗杆会怎样摇动。
可想而知，在这样的情况下，任何一头猪的一点点动静都会影响其他猪的反应，然后再相互影响。在这样一種所谓“正反馈”的系统中，就像蝴蝶的振动能引起台风一样，微小的变化都会影响到旗杆的摇动方向，从而使这種预测工作变得非常困难。
然而，这并不是说投机是绝对赚不到钱的。我确实遇到过投机相当成功的人。而且以我个人的经历来讲，虽然我觉得自己真正赚钱靠的还是投资，但我也投机，而且总体的投机收益还不错。
尽管在我看来，投资成功的可能性要大大超过投机，但投机也有其优势：可进行投机的机会要大大超过投资。因为投资的机会通常是可遇不可求的——如果股票的价格普遍偏高的话，你就没办法投资股票。而对投机来说，只要有交易，只要有价格波动，不管价格是高还是低，都会有机会。
但我还想强调的是，历史经验证明，投资成功的机会要大大超过投机。绝大多数投机的人最终都是以亏钱或者取得低于市场平均收益的结局告终。这还没有考虑到投机通常需要付出比投资更多的时间与精力。
但如果你还是想进行投机的话，你一定要有自己的判断能力。也就是说，要做一只能够特立独行的猪，对投机具有自己的认识。下面的测试题也许能帮你判断一下自己的投机能力。其中的不少题目是从安德烈·科斯托拉尼的《最佳金钱故事》一书中摘编的。
